Restructuring et Accompagnement

Nos experts en gestion de crise interviennent aux côtés des équipes dirigeantes pour explorer les solutions possibles d’amélioration et les accompagner dans l’ensemble des phases de redressement si nécessaire. Notre rôle est également de faciliter les discussions avec les tiers (établissements financiers, mandataires de justice,…) afin de restaurer la confiance.

Notre objectif : Prévenir et faire face aux difficultés

Notre maîtrise de l’environnement financier et notre connaissance des acteurs impliqués (organes judiciaires, acteurs financiers, autorités publiques), nous permettent de vous accompagner dans les périodes difficiles :


  • Élaborer un diagnostic stratégique, opérationnel et financier
  • Mettre en place des mesures de restructuration
  • Optimiser votre trésorerie
  • Vous assister dans le cadre de refinancements
  • Élaborer et suivre un plan de sortie de crise

  • Reprendre une activité en difficulté
  • Être présent lors d’un redressement ou une liquidation judiciaire
Nous construisons ensemble un plan d’action pour améliorer les performances de votre activité, traiter les difficultés et gérer les situations de crise.
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L’optimisation de la situation fiscale

Nos équipes Restructuring interviennent depuis plusieurs années à la demande des entreprises, des organes judiciaires et des établissements financiers dans le cadre de missions d’expertises financières visant :

À fiabiliser la stratégie de restructuration par la mise à disposition des parties prenantes (actionnaires, créanciers, management, administrateurs) d’un diagnostic et de prévisions financières solides et étayées :

  • Diagnostic d’activités sous-performantes
  • Revues d’affaires indépendantes (IBR)
  • Expertises comptables ordonnées par les juridictions commerciales, notamment dans le cadre des procédures de conciliation (rapport sur la situation économique et financière, article 611-6 du Code de Commerce), de sauvegarde et de redressement judiciaire (rapport sur la validation des prévisions, article 621-4, 611-9 et 623-1 du Code de Commerce).

À accompagner les équipes de management dans la gestion des difficultés en mettant à leur disposition une palette d’outils financiers adaptés aux enjeux.

  • Optimisation du BFR.
  • Établissement de tableaux de bords adaptés au contexte de crise
  • Aménagement des échéanciers de remboursement, CCSF, « Bris de covenant »,
  • Élaboration des dossiers de refinancement
  • Établissement des dossiers pour les mandataires de justices
  • Assistance aux discussions avec les créanciers et les autorités publiques
  • Si opportun, préparation des conditions d’ouverture d’une procédure de sauvegarde ou de redressement judiciaire.

À assister les repreneurs d’une entreprise en difficulté : diagnostic des risques et opportunités, réflexion sur le choix du meilleur schéma de reprise. accompagnement à toutes les étapes du processus d’acquisition.

Notre maîtrise de l’environnement juridique et financier, notre connaissance des acteurs impliqués (organes judiciaires, acteurs financiers, autorités publiques) et notre signature indépendante reconnue sont autant d’atouts au service de la réussite du plan de sortie de crise.

Nos missions selon le degré de difficulté de l’entreprise :

  1. Restructuring en amont
  2. Restructuration des entreprises en difficultés (crise de liquidité, procédure amiable et procédure collective)
  3. Reprise d’entreprise en difficultés
  4. Indépendant business Review (IBR)
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Le développement interne et externe

L’accompagnement d’un expert-comptable pour les start-up s’avère essentiel dans le cadre de la mise en place d’une stratégie de développement de l’entreprise. Nous vous accompagnons dans le cadre de votre :

  • Croissance interne : elle est caractérisée par l’élargissement du champ d’action ou de la gamme produits de l’entreprise. Notre intervention vise à connaître précisément la situation économique de votre entreprise, grâce à l’établissement d’un prévisionnel d’exploitation. Nous évaluons la viabilité et la rentabilité de votre projet. Nous assurons également l’organisation et le suivi de votre croissance, notamment par l’accompagnement dans la recherche de fonds.
  • Croissance externe : elle se traduit par l’acquisition de tout ou partie d’une entreprise. Notre mission sera de réaliser un audit pour identifier les éventuels risques encourus et les opportunités. Nos équipes vérifieront l’état de l’entreprise que vous souhaitez acquérir et la capacité réelle de votre structure à mettre en œuvre ce projet. Nous sécurisons également le volet juridique de l’opération.

Nos interventions proposées sont les suivantes :

Le traitement des difficultés est toujours plus aisé lorsque le dépistage est effectué en amont dès la survenance des premières difficultés opérationnelles ou financières :

  1. Restructuring en amont
  • Décroissance significative de l’activité

  • Détérioration des marges opérationnelles

  • Survenance d’évènements exceptionnels pouvant avoir un impact négatif sur la poursuite de vos affaires

BCRH & Associés vous propose dans ce type de situations :

  • de procéder au diagnostic stratégique visant à proposer un plan de recentrage/redéploiement de vos activités

  • d’analyser l’évolution de votre trésorerie et d’identifier les leviers d’optimisation de votre BFR

  • d’examiner votre structure de coûts afin de dégager les marges possibles d’économie (mission de « Cost-Killing »)

  • de négocier les financements nécessaires à la mise en œuvre de vos actions correctrices (redéploiement ou restructuration d’activités)

  • le cas échéant, de vous assister dans le cadre de la mise en œuvre d’une procédure de mandat ad hoc ou de conciliation, en vue de négocier des rééchelonnements de dettes

Les équipes de BCRH & Associés ne se contentent pas seulement de diagnostiquer les voies possibles du retournement et/ou d’amélioration de la structure financière, elles s’impliquent également opérationnellement dans la mise en œuvre des mesures de restructuration identifiées aux côtés de l’équipe dirigeante durant la phase de transformation de l’entreprise

Nous vous accompagnons dans la prévention des difficultés :

  • Détection des premières alertes avec l’autodiagnostic prévention (OEC)
  • Définition des points de vigilances
  • Rédaction des scénarios susceptibles de déclencher une crise
  • Pilotage et suivi à l’aide de tableaux de bord et de contrôle budgétaire
  • Établissement de prévisions à court et moyen terme (tableau de suivi de trésorerie et d’exploitation)
  • Anticipation des besoins de trésorerie
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II. Restructuration des entreprises en difficultés

Notre professionnalisme facilite également le retour de la confiance des principaux acteurs en présence. Nos experts assistent les dirigeants dans les négociations avec les tiers (affaires spéciales de banque, mandataires de justice, CIRI…) en les accompagnant dans l’ensemble des phases, que cela soit dans les procédures préventives (mandat ad ’hoc, conciliation), ou collectives (sauvegarde, redressement judiciaire), avec toujours le même souci, celui de transparence financière.

BCRH & Associés vous propose dans ce type de situations :
Soutien à la trésorerie de l’entreprise

Financement court terme

  • Recherche de solutions de financement bas de bilan (affacturage, Dailly, gage sur stock etc.)

  • Accompagnement dans le cadre des négociations des conditions financières.

  • Prévisions d’exploitation et de trésorerie.

Médiation du crédit

  • Saisine du médiateur de crédit.

  • Accompagnement dans le cadre des négociations bancaires.

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Procédures préventives

Commission des Chefs des Services Financiers (CCSF)
o Assistance et pilotage stratégique dans le cadre de la mobilisation des dettes fiscales et sociales

  • Réalisation du rapport destiné à la CCSF explicitant l’origine des difficultés, les mesures de retournement, les prévisions d’exploitation et de trésorerie ainsi que les propositions d’apurement des dettes fiscales et sociales
  • Préparation du dossier complet de saisine de la commission
  • Réunion préparatoire de présentation

Procédure amiable : Mandat ad'hoc / Conciliation

  • Orientation stratégique dans le cadre de la procédure amiable
  • Participation aux négociations sous l’égide du mandataire désigné
  • Réalisation des rapports d’audit et de validation des prévisionnels
  • Recherche de «new money» bénéficiant du privilège institué par les dispositions législatives
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Procédures collectives (Sauvegarde / Redressement judiciaire)
La déclaration de cessation des paiements est toujours une étape difficile dans la vie d’un dirigeant.
Pour autant elle ne doit pas nécessairement être vécue avec un sentiment d’échec : elle constitue au contraire un instrument thérapeutique pouvant conduire, lorsque le processus est maîtrisé, à la convalescence complète de l’entreprise.

Acteur spécialisé dans les problématiques de crises d’illiquidité, BCRH & Associés vous apporte une assistance étroite et personnalisée au cours de cette phase critique, consistant notamment :

  • dans la préparation des meilleures conditions d’ouverture de la procédure

  • dans la préparation d’un plan de sortie : continuation avec dépôt d’un plan d’apurement, cession avec recherche de repreneur

  • dans l’assistance aux relations avec les différents organes de la procédure (Mandataires Judiciaires et Magistrats)

  • dans la mise en œuvre d’action de communication de crise

  • dans la recherche de financement et la négociation avec les créanciers

Les étapes d’une assistance aux entreprises

  1. Diagnostiquer
  • Analyse de la rentabilité et du cash-flow à court terme.

  • Analyse du modèle économique.

  • Évaluation et orientation stratégique de la société dans le cadre de l’entrée en procédure de sauvegarde / redressement judiciaire.

  • Analyse et détermination de l’état de cessation des paiements.

  1. Accompagner
  • Accompagnement dans le choix des administrateurs judiciaires (Sauvegarde).

  • Assistance opérationnelle dans la réalisation des mesures de retournement.

  • Évaluation du PSE.

  • Action sur les principales charges et renégociation des principaux contrats.

  • Réduction du périmètre du groupe.

  • Arrêt de branche d’activité.

  • Redéfinition du business model.

  • Négociation avec les comités de créanciers afin d’obtenir des abandons significatifs.

  • Valorisation de la société et mise en place d’un process de recherche d’investisseurs.

  • Constitution des dossiers de contestation des créances.

  • Rapport de technicien dans le cadre de refonte de principes comptables.

  • Rapport d’expertise en cas de procédure contentieuse.

  1. Réussir le retournement
  • Modélisation des capacités de remboursement de la société.

  • Propositions de plan d’apurement du passif avec plusieurs options.

  • Assistance dans l’élaboration du plan de sauvegarde / continuation.

  1. Coordination avec les organes de la procédure
  • Préparation complète des dossiers de Sauvegarde / DCP présentés au Tribunal.

  • Réalisation d’un rapport circonstancié sur la situation financière et de la validation des prévisionnels destinés aux organes de la procédure et justifiant de la demande d’ouverture d’une procédure de sauvegarde / redressement judiciaire.

  • Établir une relation de proximité et de confiance avec les différents intervenants (AJ, MJ, Contrôleurs, Juge…)

  • Réalisation / validation des reporting financiers à destination des organes de la procédure.

  • Présence active durant les rendez-vous avec le Tribunal.

  1. Liquidation judiciaire
  • Organisation de la cellule liquidative.

  • Réalisation des travaux comptables, sociaux et fiscaux.

  1. Procédure d’extension de passif
  • Investigation objective sur les conditions économiques et financières ayant mené à la liquidation judiciaire.

  • Remontée de la date de cessation des paiements.

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Nous vous assistons dans la restructuration financière et opérationnelle de votre entreprise :

  • Identification des besoins financiers et élaboration d’un business plan
  • Amélioration du cash-flow
  • Renforcement de la structure financière (fonds propres, trésorerie, ouverture de capital, BPI,…)
  • Recherches de solutions de financement et d’aides publiques (BPI, CICE, …)
  • Négociation auprès d’organismes financiers (Banque de France, sociétés de cotation et partenaires bancaires…)
  • Aide à l’obtention de délais de paiements en matières fiscale et sociale (RSI, CCSF…)
  • Négociation de vos dettes dans le cadre d’un mandat ad hoc ou d’une conciliation
  • Rétablir la confiance avec vos partenaires (clients, fournisseurs, banques)

Nous vous accompagnons pour gérer les situations d’urgence et traiter les difficultés :

  • Élaboration d’un diagnostic stratégique, opérationnel et financier
  • Optimisation de différents scénarios de sortie de crise
  • Réalisation d’un audit de gestion de crise
  • Mise en place de mesures sur le plan social
  • Mise en œuvre d’une procédure collective
  • Élaboration et suivi d’un plan de sortie de crise
  • Accompagner le management de transition

Cession d’une activité ou d’un élément d’actif

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Reprise d’entreprises en difficulté et assistance

BCRH & Associés vous assiste à toutes les étapes de mise en œuvre de la reprise d’entreprises en difficulté (acquisition d’entreprise in bonis) :

Structuration de l’offre de reprise

  1. Réalisation d’une synthèse des éléments figurant dans la data room
  • Analyse du dossier de reprise et intervention en Data Room et/ou sur site
  • Analyse des états financiers.
  • Appréciation des valeurs d’actifs et de l’importance et de la structure du passif
  • Diagnostic opérationnel, financier et stratégique
  • Analyse de la formation de l’EBITDA (analytique chiffre d’affaires, marges…).
  • Évaluation des impacts liés à la reprise du personnel.
  • Analyse de la rentabilité, des causes des difficultés et détermination d’un résultat normatif
  • Analyse du current trading et de l’atterrissage.
  • Compréhension du cash-flow historique et analyse de la structure du BFR.
  • Revue du business plan (principaux leviers, risques et opportunités)
  1. Élaboration des éléments qui figureront dans l’offre de reprise

Sur la base de la prise de connaissance et des travaux réalisés dans le cadre de l’audit, nous élaborerons à vos côtés les différentes informations financières qui seront à inclure dans l’offre de reprise :

  • Note de présentation du repreneur.
  • Assistance à la modélisation financière
  • Choix de la méthode d’acquisition (plan de cession, plan de continuation)
  • Détermination du périmètre de reprise
  • Construction du plan stratégique visant à persuader le Tribunal sur la qualité de l’offre émise.
  • Prévisions d’activité (compte de résultat prévisionnel) et de financement (trésorerie prévisionnelle et plan de financement) liés au périmètre repris.
  • Niveau et les perspectives d’emploi justifiés par l’activité considérée.
  • Détermination des actifs et passifs repris.
  • Modélisation des plans d’affaires en fonctions des scenarii de reprise (Portefeuille clients, nombre de salariés etc.).
  • Garanties souscrites en vue d’assurer l’exécution de l’offre.
  • Résolution des problématiques juridiques spécifiques (Nantissement, poursuite des contrats, etc.)
  • Prévisions de cession d’actifs au cours des deux années suivant la cession (si applicable).
  • Formalisation du dossier de reprise et du projet stratégique.
  1. Formation du prix qui serait à proposer pour la reprise de la cible
  • Dans le cadre de cette reprise, nous vous assisterons sur la formation du meilleur prix de cession et ainsi que le montage optimal quant aux modalités de règlement, étant entendu que les premiers objectifs des tribunaux sont la préservation de l’emploi et de l’activité.
  • Nous interviendrons à vos côtés afin de défendre les intérêts de votre offre directement auprès du Tribunal de Commerce concerné, dans le but ultime de soutenir les perspectives économiques du projet de reprise.
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Établissement des comptes prorata cédant – cessionnaire

  • Travaux de césure suite au plan de cession sur les actifs et passifs repris.
  • Analyse des comptes clients (encaissements, compensations, état des facturations et des créances…)
  • Analyse des comptes fournisseurs et des dettes fiscales et sociales (état des facturations et des dettes…)
  • Travaux de revue et finalisation de notre rapport.

4- Indépendant business Review (IBR)

Les IBR (revue indépendante du plan d’affaires) ont pour objet, en situation de crise, de permettre aux parties prenantes (bailleurs de fonds, créanciers, actionnaires, mandataires de justice ) de disposer, souvent en urgence, d’une analyse objective des causes de sous-performance, d’un diagnostic de la situation opérationnelle et financière, d’une appréciation impartiale de la cohérence et de la crédibilité du plan de sortie de crise proposé.

Dans l’approche du cabinet BCRH & Associés, le signataire de l’IBR doit bannir les réserves habituelles et toujours conclure par l’expression claire d’une opinion professionnelle assumée, notamment sur :

  • la pertinence, la cohérence et le réalisme du plan opérationnel et stratégique retenu (plan commercial, plan social) au regard de l’environnement concurrentiel (acteurs existants, barrières à l’entrée…) ;
  • la pertinence de l’organisation comptable et la possibilité de confronter finement les prévisions financières avec les données historiques ;
  • le réalisme, la cohérence interne des prévisions d’exploitation ;
  • la cohérence des prévisions d’exploitation avec les budgets de trésorerie sur le court-terme et les tableaux de financement sur le moyen terme ;
  • la cohérence interne des prévisions de trésorerie , notamment mais non exclusivement, par une prise en compte appropriée de la situation de départ, de délais de rotation réalistes, de l’intégration des décaissements de règlement sur le court-terme et les tableaux de financement sur le moyen terme ;
  • la revue itérative des options disponibles pour réduire le besoin de trésorerie (optimisation du BFR, cessions d’actifs non stratégiques) ;
  • la cohérence et la vraisemblance des hypothèses retenues pour l’établissement du plan de financement, à partir de données financières vérifiées ;
  • la formulation de recommandations sur les facteurs de retour à la performance ;
  • et la nécessité le cas échéant de procéder à des injections de new money

Cette approche apporte aux bailleurs de fonds, une information fiable et argumentée avant de consentir des aménagements d’échéanciers ou de nouveaux apports de fonds, des entreprises, de leurs conciliateurs et mandataires ad hoc, dans ces missions particulièrement sensibles et souvent complexes.