Évaluation et modélisation financière

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Notre objectif est de vous permettre de disposer :

  • D’une évaluation indépendante sur une entreprise, une branche d’activité ou un actif
  • D’une opinion indépendante sur le caractère équitable d’une transaction
  • D’un éclairage à l’attention de la gouvernance, des actionnaires ou de toute partie prenante

Notre approche de l’évaluation ne se limite pas à la mise en œuvre de modélisations sophistiquées (DCF, Option réelle, Monte-Carlo).
Elle pose comme préalable la compréhension approfondie du fonctionnement de l’entreprise, de son business model, de son environnement afin d’identifier ses leviers de création de valeur et la source de sa richesse.

Nos compétences et nos atouts

Nous exploitons les bases de données économiques, boursières et transactionnelles utilisées par les professionnels de l’évaluation financière pour vous fournir une analyse fiable et documentée.
Nous sommes membres de la Compagnie des Conseils et Experts Financiers (CCEF).
Au-delà des éléments chiffrés, notre approche est fondée sur une compréhension globale et transversale de l’entreprise, au moyen d’un diagnostic préalable de l’entreprise, de son environnement et de son positionnement stratégique. Cette approche permet, notamment, d’avoir une appréciation très pertinente des principales hypothèses qui sous-tendent le business plan utilisé dans le cadre d’une évaluation financière.
Nos missions sont réalisées dans le strict respect de notre déontologie professionnelle, ce qui garantit la crédibilité des valeurs déterminées.
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Le contexte de nos interventions

  • Dans un contexte « transactionnel » : évaluation dans la perspective d’une transaction et qui pourra servir de support aux négociations.
  • Dans un contexte « réglementaire » : évaluation dans le cadre d’une expertise indépendante, d’opérations boursières, administration fiscale (ISF…), d’un commissariat aux apports, de donations ou transmissions…
  • Dans un contexte de « modélisation financière » : assistance dans l’élaboration ou la validation de plans d’affaires, évaluation d’options stratégiques et financières…
  • Dans un contexte « comptable » : évaluation d’actifs incorporels , allocations de prix d’acquisition, tests de dépréciation…

La réalisation de nos travaux aboutit à la rédaction d’une opinion motivée, objective et indépendante. Nos diligences sont réalisées conformément aux meilleures pratiques de marché.

Ingénierie financière et évaluation

Notre approche de l’évaluation ne se limite pas à la mise en œuvre de modélisations sophistiquées (DCF, Option réelle, Monte-Carlo).

Elle pose comme préalable la compréhension approfondie du fonctionnement de l’entreprise, de son business model, de son environnement afin d’identifier ses leviers de création de valeur et la source de sa richesse.

BCRH & Associés intervient régulièrement sur des problématiques de valorisation de sociétés de toute taille, de la moyenne entreprise au groupe international, dans différents secteurs d’activité (industrie, services, financier), ainsi que sur l’évaluation d’actifs incorporels (marques, brevets, savoir-faire…).

Une approche spécifique est mise en place pour la valorisation des actions présentant des droits spécifiques (droits de vote multiples, dividendes préciputaires, actions démembrées entre nue-propriété et usufruit…).

Concrètement, nous vous aidons à :

  • Positionner l’entreprise dans son marché par rapport à ses concurrents

  • Préparer les stratégies alternatives et arbitrer en fonction de la création de la valeur

  • Mettre en perspective vos outils de management au regard du concept de création de valeur

  • Calculer les déterminants de la valeur et évaluer périodiquement la création de richesse

Forts de nos expertises sectorielles et de notre pratique récurrente des fusions/acquisitions, et de notre activité au service des juridictions.

Nous vous accompagnons

Sur (notamment dans le cadre des articles 1843-4 et 1592 du Code Civil (missions de tiers experts) :

  • L’évaluation d’actifs (titres de participation, marques, Goodwill…)
  • L’établissement de test de dépréciation
  • L’allocation du prix d’acquisition (Purchase price allocation)
  • Le calcul de parités
  • La mise en jeu des garanties d’actif et de passif et des ajustements de prix
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Les étapes d’une évaluation financière :

01.

Prise de connaissance de l’environnement économique et des particularités éventuelles du secteur d’activité de la société (analyse SWOT)

02.

Prise de connaissaice du contexte juridique, comptable et financier de la société.

03.

Revue des principaux agrégats financiers historiques et prévisionnels de la société .

04.

Analyse des hypothèses de développement futur, formulation d’un avis sur la société

05.

Choix des méthodes de valorisation et rédaction d’un rapport de synthèse .

Notre cabinet dispose de la certification de « spécialiste en évaluation financière » délivré par la CCEF (Compagnie des Conseils et Experts Financiers). Nous sommes également membres de la SFEV (Société Française des Evaluateurs).

Modélisation financière

Nous intervenons en modélisation financière pour tout type de situation et proposons des solutions concrètes adaptées à chaque entreprise : situation de crises et entreprises ayant des difficultés de trésorerie, PME familiales, entreprises issues d’une scission, apport des fonds d’investissement et entreprises sous LBO.

Évaluation et amélioration des modélisations financières

  • Audit et fiabilisation de business model et de modèles prévisionnels.

  • Analyse des procédures de gestions existantes.
  • Assistance à la sélection des projets d’investissement et sécurisation des incertitudes dans les prévisions financières.
  • Identification des indicateurs clés et analyse des critères financiers de sélection des investissements.
  • Diagnostics et prévention des difficultés.

Développement de modèles de projection et simulation de scenario

  • Mise en place d’indicateurs de mesure de performance.
  • Développement d’outils prévisionnels.
  • Mise en place de procédures.
  • Amélioration des flux de trésorerie générés par l’exploitation et sécurisation des financements.
  • Élaboration de plans d’action à court terme et pérennisation à moyen terme.
  • Simulation de scenarii et analyse de sensibilité.

Interventions dans le cadre d’opérations de restructurations, privées ou boursières

  • Élaboration de dossiers de financement dans le cadre de LBO, de cessions, de restructuration
  • Assistance lors d’opérations boursières.
  • Évaluation en vue d’introduction en bourse ou de retrait de cotation.
  • Rapport d’expert indépendant.
  • Diagnostic de sous performance et revue indépendante de situation financière.
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Nos experts interviennent en amont et en aval des transactions financières pour :

  • Évaluer les éléments d’actifs et de passif au bilan
  • Déterminer la valeur des titres et des instruments de capitaux propres
  • Modéliser les prévisions financières
  • Modéliser les conséquences financières dans le cadre des négociations transactionnelles : Conséquences des hypothèses retenues en terme de parité et de pré-money value, Analyse des effets dilutifs liés aux clauses de ratchet, aux prix de conversion des obligations convertibles, etc.
  • Optimiser les scénarios de financements
  • Apprécier les parités et délivrer des attestations d’équité
  • Évaluer un préjudice post-acquisition et/ou l’incidence d’une clause d’earn-out
  • Procéder à l’allocation du prix d’acquisition